Fora do dinheiro colocar estratégia de opções

Fora do Dinheiro - OTM.

O que é 'fora do dinheiro - OTM'

Out of the money (OTM) é o termo usado para descrever uma opção de compra com um preço de exercício superior ao preço de mercado do ativo subjacente ou uma opção de venda com um preço de exercício inferior ao preço de mercado do ativo subjacente . Uma opção fora do dinheiro não tem valor intrínseco, mas apenas possui valor extrínseco ou temporal.

No dinheiro.

No Dinheiro.

Profundamente fora do dinheiro.

QUEBRANDO 'Fora do Dinheiro - OTM'

O básico das opções.

Para um pequeno prêmio, as opções de ações dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender as ações subjacentes a um preço acordado, conhecido como preço de exercício, antes de uma data acordada, conhecida como a data de vencimento. .

Uma opção para comprar ações é conhecida como uma opção de compra, enquanto uma opção para vender ações é chamada de opção de venda. Portanto, um trader compraria uma opção de compra se esperasse que o preço de negociação da ação excedesse o preço de exercício antes da data de vencimento, pois ele poderia executar a opção e lucrar com a diferença. Por outro lado, uma opção de venda permite que o comerciante lucre com um declínio similar no preço de negociação da ação.

Como eles derivam seu valor de um título subjacente, as opções são um tipo de derivativo financeiro.

Fora do dinheiro, no dinheiro ou no dinheiro.

Considere uma ação que está sendo negociada a US $ 10. Para tal ação, as opções de compra com preços de exercício acima de US $ 10 estariam fora das ligações de dinheiro, enquanto as opções de venda com preços de exercício abaixo de US $ 10 estariam fora do patamar de dinheiro. As opções de dinheiro são significativamente mais baratas do que as opções de dinheiro ou dinheiro, e oferecem a maior alavancagem ou estrondo para o dólar, se a opinião do trader da opção for correta.

No caso de uma ação que está sendo negociada a US $ 30, uma chamada de um mês com uma greve de US $ 29 pode ser cotada a US $ 1,50, enquanto uma chamada de um mês com uma greve de US $ 31 pode custar 40 centavos. Se a ação se valorizar a US $ 31 pelo vencimento da opção, a ligação de US $ 29 seria negociada a cerca de US $ 3, enquanto a de US $ 31 custaria cerca de US $ 1. Nesse caso, o retorno bruto de 150% para a ligação de US $ 31 está bem acima do retorno de 100% para a ligação de US $ 29.

A estratégia de opção de venda a longo prazo é uma estratégia básica na negociação de opções em que o investidor compra opções com a crença de que o preço do título subjacente ficará significativamente abaixo do preço de lançamento antes da data de vencimento.

Colocar Compra vs. Venda Breve.

Em comparação com a venda a descoberto, é mais conveniente apostar contra uma ação comprando opções de venda, já que o investidor não tem que emprestar a ação a curto. Além disso, o risco é limitado ao prêmio pago pelas opções de venda, ao contrário do risco ilimitado, quando a venda a descoberto é imediata.

No entanto, as opções de venda têm uma duração limitada. Se o preço das ações subjacentes não se mover abaixo do preço de exercício antes da data de expiração da opção, a opção de venda expirará sem valor.

Potencial "Ilimitado".

Como o preço das ações, em teoria, pode chegar a zero na data de vencimento, o lucro máximo possível quando se utiliza a estratégia de longo prazo é limitado apenas ao preço de compra do put comprado menos o preço pago pela opção.

A fórmula para calcular o lucro é dada abaixo:

Lucro Máximo = Lucro Ilimitado Alcançado Quando Preço do Subjacente = 0 Lucro = Preço de Exercício Longo - Prémio Pago.

Risco Limitado.

O risco para implementar a estratégia de venda a longo prazo é limitado ao preço pago pela opção de venda, não importa o quão alto o preço das ações esteja sendo negociado na data de vencimento.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Prêmio Pago + Comissões Perda Máxima Paga Ocorre Quando o Preço Subjacente> = Preço de Exercício de Longo Prazo.

Ponto de equilíbrio (s)

O preço abaixo do qual o ponto de equilíbrio pode ser alcançado para a posição longa de venda pode ser calculado usando a seguinte fórmula.

Ponto de Equilíbrio = Preço de Exercício de Longo Prazo - Pago Premium.

Suponha que o estoque da empresa XYZ esteja sendo negociado a $ 40. Um contrato de opção de venda com um preço de exercício de US $ 40 que expira em um mês está sendo cotado a US $ 2. Você acredita que as ações da XYZ cairão drasticamente nas próximas semanas e, assim, você pagou US $ 200 para comprar uma única opção de venda de XYZ de US $ 40, cobrindo 100 ações.

Digamos que você tenha ficado certo e que o preço da ação XYZ caia para US $ 30 na data de vencimento da opção. Com o preço das ações subjacentes agora em US $ 30, sua opção de venda será agora in-the-money com um valor intrínseco de US $ 1000 e você pode vendê-lo para tanto. Como você pagou US $ 200 para comprar a opção de venda, seu lucro líquido para toda a negociação é, portanto, de US $ 800.

No entanto, se você estiver errado em sua avaliação e o preço das ações tiver subido para US $ 50, sua opção de venda expirará sem valor e sua perda total será de US $ 200 que você pagou para comprar a opção.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso dessa estratégia com referência a opções de ações, o longo prazo é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.

Comissões

Para facilitar a compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em conta as comissões, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente entre US $ 10 e US $ 20) e variam entre as corretoras de opções.

No entanto, para os operadores ativos, as comissões podem consumir uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negocia opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de baixa comissões. Os traders que negociam um grande número de contratos em cada negociação devem dar uma olhada na OptionsHouse, já que oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ US $ 4,95 por negociação).

Estratégias Similares.

As estratégias a seguir são semelhantes ao longo prazo em que também são estratégias pessimistas que têm potencial de lucro ilimitado e risco limitado.

Pesquisa nos EUA na Web para dispositivos móveis.

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Eu quero todo o meu acesso perdido yahoo conta 'delete'; Solicitando suporte para exclusão de conta antiga; 'exceto' minha conta do Yahoo mais recente esta conta não excluir! Porque eu não quero que isso interfira com o meu 'jogo' on-line / jogos / negócios / dados / Atividade, porque o programa de computador / segurança pode 'roubar' minhas informações e detectar outras contas; em seguida, proteger as atividades on-line / negócios protegendo da minha suspeita por causa da minha outra conta existente fará com que o programa de segurança seja 'Suspeito' até que eu esteja 'seguro'; e se eu estou jogando online 'Depositando' então eu preciso dessas contas 'delete' porque a insegurança 'Suspicioun' irá programar o jogo de cassino 'Programas' títulos 'para ser' seguro 'então será' injusto 'jogo e eu vai perder por causa da insegurança pode ser uma "desculpa". Espero que vocês entendam minha explicação!

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Estratégias para vender as opções Deep Out of the Money Put?

Vender opções de venda pode trazer um fluxo constante de renda em sua conta de corretagem. Colocar a venda é uma estratégia adequada a um mercado de ações em ascensão. A venda de opções fora do dinheiro minimiza o risco de que um contrato de venda vendida se transforme em uma grande perda de negociação. A rentabilidade da estratégia deve ser calculada e comparada com opções de negociação de opções.

Venda de opções de venda.

Uma opção de venda dá ao titular da opção o direito de vender a ação ou a garantia especificada por um preço predeterminado até uma data de vencimento definida. O preço da ação na qual a opção pode ser exercida é chamado de preço de exercício. Quando você vende o put, você recebe um prêmio do comprador. Você deve comprar a ação subjacente ao preço de exercício se o detentor da opção optar por exercer o contrato. Você deseja que o preço das ações fique acima do preço de exercício até que a opção expire. Se isso acontecer, você mantém o prêmio de vender a venda sem obrigações adicionais.

Pedaços Cobertos vs Pelos Nus.

Você pode vender pechinchas seguras em dinheiro, com dinheiro designado em sua conta para cobrir o põr se for exercitado. Se um put vendido tiver um preço de exercício de US $ 25, você precisaria de US $ 2.500 para cada contrato vendido. Você pode optar por vender opções fora do dinheiro para evitar a necessidade de garantir os contratos. As ações do Far OTM têm um baixo potencial de ser exercido. Por exemplo, se a ação estiver em US $ 50 por ação e você vender opções de venda com um preço de exercício de US $ 25, as ações teriam que cair de US $ 50 para US $ 25 para você começar a perder dinheiro com o negócio. O trade-off da venda de opções OTM é que o prêmio recebido para cada contrato é menor do que para os com preços de exercício mais altos.

Out-Of-The-Money colocar tempo spreads.

Uma ótima maneira de cobrir o risco de queda em ações ou especular sobre um grande declínio do mercado é comprar spreads mais baratos, uma estratégia de negociação simples, mas muito poderosa, que proporciona uma longa volatilidade e um curto delta sem muito esforço. risco. Este artigo discute a configuração para o comércio, a estratégia de opções e os cenários de lucros / perdas projetados, considerando diferentes suposições sobre mudanças na volatilidade implícita e movimento do subjacente.

A primeira condição é a baixa volatilidade implícita, e usamos o VIX (S & P 100 Implied Volatility Index) como um proxy para a volatilidade implícita no mercado de ações. Quando é baixa, os investidores são complacentes e as opções de venda são "baratas". Quando é alta, os prêmios das opções de compra sobem ao máximo, à medida que os investidores e os administradores de recursos compram as opções em pânico para proteger as posições de ações. As opções de venda dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação de vender ações a um preço específico (conhecido como preço de exercício) dentro de um determinado período de tempo.

Queremos que as opções sejam baratas em termos de precificação de volatilidade implícita, porque a estratégia de negociação explicada abaixo é, na verdade, longa vega (uma medida da exposição ao risco de mudanças na volatilidade implícita), o que significa que lucra com um aumento da volatilidade implícita. Se o VIX subir com uma forte liquidação, a posição ganhará com qualquer aumento associado na volatilidade. E se for delta líquido curto (uma medida da exposição ao risco de mudanças no preço do subjacente), uma queda no preço renderá mais ganhos.

A segunda condição de que precisamos é, claro, de um mercado de sobrecompra. Aqui podemos usar indicadores de sentimento contrários para dizer quando entrar neste tipo de comércio. Quando o nível de otimismo do investidor e do trader fica muito alto, sugerindo que a maioria dos participantes do mercado está otimista, quase inevitavelmente o mercado inverte a direção e alcança os longos em um aperto. Quando a maioria dos traders é comprida, eles geralmente estão errados, especialmente quando há volume pesado.

Em junho de 2003, o S & P 500 estava negociando pouco acima de 990. Nessa altura, gostaríamos de colocar nossos spreads de venda abaixo dos últimos mínimos significativos, o que significa abaixo dos mínimos de março passado (787-8) . Idealmente, gostaríamos que o mercado fosse até o preço de exercício que selecionássemos para esse negócio, mas o lucro surgiria mesmo com uma queda menos acentuada no S & P 500, como você verá abaixo. Enquanto isso, mesmo que o mercado suba no curto prazo, o potencial de lucro permanece até a terceira sexta-feira de setembro.

Um calendário longo, ou spread de tempo, envolve a venda de uma opção de curto prazo e a compra de uma opção de longo prazo, ambas com o mesmo preço de exercício. Como a opção de longo prazo tem mais prêmio de tempo do que a de curta duração, o spread gera um débito para sua conta de negociação. Você está comprando o mais caro e vendendo o mais barato para um débito. Então esta é realmente uma estratégia de compra líquida. Vamos dar uma olhada em como as peças dessa estratégia se encaixam com alguns preços reais.

A figura 1 abaixo apresenta os preços de liquidação no fechamento do pregão de 4 de junho de 2003:

O preço de ajuste dos futuros S & P de setembro em 4 de junho de 2003 foi de 985,1. Os futuros de dezembro S & amp; P 500 foram liquidados em 983,40. A opção de setembro é precificada de acordo com o nível dos futuros de setembro, e a opção de dezembro é precificada com base no nível do contrato futuro de dezembro.

Ao iniciar essa posição, estaríamos vendendo o S & amp; P de setembro de 700 por US $ 1,10 e comprando o S & amp; P de dezembro de 700 por US $ 3,60. Isso gera um débito de US $ 2,50 em prêmio. As opções de S & P são avaliadas como os futuros de S & P, US $ 250 por 100 pontos base ou um ponto de prêmio. O risco máximo, portanto, é de US $ 625. Este é o montante de dinheiro, além disso, que seria exigido pela bolsa para iniciar este comércio. O risco é medido pelo tamanho do spread (2,5). Se o spread aumentar, a posição será lucrativa. Se se estreitar, a posição perde.

O bom recurso sobre essa estratégia de negociação é que o spread só pode ir a zero, o que significa que você só pode perder US $ 625. O spread diminuiria se o mercado subisse. Se a tendência do mercado for menor entre o momento deste comércio e o vencimento de setembro, existe um enorme potencial de lucro. A Figura 2 abaixo apresenta um instantâneo de lucros / perdas deste negócio com base no pressuposto de que não haverá alteração na volatilidade implícita. Depois de darmos uma olhada neste cenário, vamos relaxar a hipótese de não mudança na volatilidade, permitindo um salto de 10% na volatilidade, o que é conservador se esperamos que o S & P possa quebrar novas mínimas.

Como pode ser visto na Figura 2, a posição tem um bom potencial de lucro se o S & P 500 cair para novas mínimas antes do vencimento em setembro, com lucro máximo no nível de 700, totalizando $ 15.750. Este exemplo exclui comissões e taxas, que podem variar de corretor para corretor. Conforme indicado abaixo no gráfico de lucros e perdas, o delta fica cada vez mais curto até chegarmos a 700, onde ele atinge um máximo. Enquanto isso, o vega permanece positivo, portanto, se a volatilidade aumentar a partir de tal queda nos mercados de ações, a posição ganha. A Figura 3 abaixo mostra as funções de lucro / prejuízo resultantes de um salto de 10% nas opções de volatilidade implícita de S & P 500, onde agora relaxamos nossa suposição.

Com um aumento de 10 pontos percentuais na volatilidade implícita, o nível de expiração aumentou para US $ 19.180. Uma das melhores características deste comércio é o potencial de lucro em níveis bem acima de 700 no vencimento de setembro. Por exemplo, nos níveis 879-80, mostramos um lucro de US $ 3.025 com a mudança assumida na volatilidade e US $ 975 sem alteração na volatilidade. O lucro real estaria em algum lugar entre os dois. Essa estratégia também pode ser aplicada em prazos mais longos, como março / dezembro, e estratégias de venda de curto prazo podem ser empregadas para compensar o custo dessas operações de mercado de baixa / de colisão, caso a movimentação antecipada não se concretize.

No caso apresentado neste artigo, usamos apenas uma posição de um lote. Um comerciante deve dimensionar o tamanho da posição de acordo com a tolerância ao risco e o capital disponível. Esteja ciente de que esta negociação exige o fechamento da opção de venda longa de dezembro no vencimento da opção de venda de setembro. As alterações no cenário de lucros e perdas devem ser escolhidas para manter a opção de venda longa de dezembro.