Futuros vs.
6. Demonstrações Financeiras 7. Índices Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Bandeiras Vermelhas.
16. Investimentos Alternativos 17. Gestão de Portfólio.
Os futuros diferem dos forwards em vários casos:
Um contrato a prazo é uma transação privada - um contrato de futuros não é. Contratos futuros são reportados à bolsa do futuro, à câmara de compensação e a pelo menos uma agência reguladora. O preço é registrado e está disponível nos serviços de preços. Um futuro ocorre em uma troca organizada em que todos os termos e condições do contrato, exceto o preço, são formalizados. Os encaminhamentos são personalizados para atender às necessidades especiais do usuário. A padronização do futuro ajuda a criar liquidez no mercado, permitindo que os participantes fechem as posições antes da expiração. Os contratos a termo têm risco de crédito, mas os futuros não o fazem porque uma câmara de compensação garante o risco de inadimplência, assumindo ambos os lados do negócio e marcando para comercializar suas posições todas as noites. Marcar para mercado é o processo de converter ganhos e perdas diários em ganhos e perdas reais em dinheiro a cada noite. À medida que uma das partes perde no negócio, a outra parte ganha, e a câmara de compensação transfere os pagamentos para a contraparte através deste processo. Forwards são basicamente não regulamentados, enquanto contratos futuros são regulados no nível do governo federal. O regulamento está lá para garantir que nenhuma manipulação ocorra, que as transações sejam relatadas em tempo hábil e que os profissionais do mercado sejam qualificados e honestos.
Características dos contratos futuros.
Em um contrato de futuros, há duas partes:
A posição comprada, ou comprador, concorda em comprar o subjacente em uma data posterior ou na data de vencimento a um preço acordado no início da transação. Compradores se beneficiam de aumentos de preços. A posição vendida, ou vendedor, concorda em vender o subjacente em uma data posterior ou na data de vencimento a um preço acordado no início da transação. Os vendedores beneficiam de reduções de preço.
Os preços mudam diariamente no mercado e são marcados a mercado diariamente.
Como um contrato a termo é diferente de uma opção de compra? (AAPL)
Contratos a termo e opções de compra são instrumentos financeiros diferentes que permitem que duas partes comprem ou vendam ativos a preços especificados em datas futuras. Contratos a termo e opções de compra podem ser usados para proteger ativos ou especular sobre os preços futuros dos ativos.
Explicando as diferenças entre contratos a termo e opções de chamada.
Uma opção de compra dá ao comprador ou ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo a um preço predeterminado em ou antes de uma data predeterminada, no caso de uma opção de compra americana. O vendedor ou o escritor da opção de compra é obrigado a vender ações ao comprador se o comprador exercer sua opção ou se a opção expirar no dinheiro.
Por exemplo, suponha que um investidor adquira um contrato de opção de compra na Apple Incorporated (AAPL) com um preço de exercício de $ 130 e uma data de vencimento em 31 de julho. A opção de compra dá ao investidor o direito de comprar 100 ações da AAPL até 31 de julho. Assumindo que a AAPL está sendo negociada a US $ 135 em 30 de julho, a opção de compra é considerada no dinheiro e o investidor poderia exercer seu direito de comprar 100 ações da AAPL por US $ 130. Posteriormente, o investidor poderia vender suas ações da AAPL por US $ 135 por ação.
Ao contrário das opções de compra, os contratos a termo são contratos vinculantes entre duas partes para comprar ou vender um ativo a um preço específico em uma data específica. Por exemplo, suponha que duas partes concordem em trocar 100 onças troy de ouro a US $ 1.100 por onça troy em 31 de dezembro. Uma parte que celebra este contrato é obrigada a comprar 100 onças troy de ouro, enquanto a outra parte é obrigada a vender 100 onças troy a um preço de US $ 1.100 por onça troy. Ao contrário de uma opção de compra, o comprador é obrigado a comprar o ativo. O titular do contrato não pode optar por exercer a opção e permitir que a opção expire sem valor.
Spot FX, Forward FX, Futuros FX e Opções FX.
Quando nos referimos ao mercado Forex, geralmente nos referimos ao mercado Spot FX ou Spot Forex. O Spot FX é um grande mercado Over The Counter (OTC) que consiste em milhares de Interbanks, investidores institucionais / traders, corretoras e milhões de traders de varejo. Este mercado refere-se ao mercado à vista de Forex. Embora os contratos de câmbio à vista sejam liquidados dentro de 2 dias do contrato, eles são baseados no preço global atual das moedas. O que você realmente paga para comprar uma moeda contra a venda do outro é o preço manipulado pelo seu criador de mercado, que geralmente é uma corretora.
Um contrato de câmbio a termo refere-se a um preço futuro de um par de moedas. Por exemplo, o preço em 7 dias a partir de agora. Tais contratos ainda são Over The Counter, o que significa que não há troca oficial ou câmara de compensação para eles.
Um contrato de futuros de FX é semelhante a um contrato a prazo. No entanto, ele é negociado em uma bolsa de valores como a Chicago Mercantile Exchange (CME) nos EUA ou a Bolsa de Montreal (ou melhor, Bourse de Montr & eacute; al) no Canadá.
Uma Opção FX dá ao comprador do contrato o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um volume específico de um par de moedas a um preço específico dentro de um prazo específico (por exemplo, nos próximos 3 meses). Você pode negociar contratos de Opção FX em uma bolsa ou Over The Counter.
As regras que regem os contratos de FX e Futuros FX negociados em bolsa podem variar de país para país ou mesmo de troca para bolsa.
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Diferença entre opções de moeda estrangeira e futuros.
Futuros e opções são duas formas diferentes de negociar moedas.
Opções de moeda e futuros são contratos de derivativos - eles derivam seus valores do ativo subjacente - neste caso, pares de moedas. Moedas sempre são negociadas em pares. Por exemplo, o euro / EUA. par dólar é denotado como EUR / USD. Comprar este par significa ir comprando, comprando, o numerador, ou a base, a moeda - o euro - e vender o denominador, ou cotar, a moeda - o dólar. Se você vendesse o par, esses relacionamentos seriam revertidos. Você ganha dinheiro quando a moeda comprida aprecia a moeda curta.
Futuros de Moeda Estrangeira.
Os futuros de moeda obrigam o comprador do contrato a comprar a moeda longa e a pagar com a moeda curta. O vendedor contratado tem a obrigação reversa. A obrigação é devida na data de vencimento dos futuros e a relação entre as moedas compradas e vendidas é acordada antecipadamente. O lucro ou perda resulta da diferença entre o preço acordado e o preço real na data de vencimento. A margem é sempre depositada para transações de futuros - é o dinheiro que atua como garantia de desempenho para garantir que ambas as partes cumpram suas obrigações.
Opções em pares de moedas.
O comprador de uma opção de compra de pares de moedas pode decidir executar ou vender a opção até a data de vencimento. A opção tem um preço de exercício que indica uma relação de troca específica para o par. Se o preço real do par de moedas excede o preço de exercício, o titular da chamada pode vender a opção por lucro, ou executar a opção de comprar a base e vender a cotação em termos lucrativos. Um comprador de venda está apostando na valorização da moeda de cotação em relação à moeda base.
Opções sobre futuros de moedas.
Em vez de ter a opção de comprar e vender pares de moedas, uma opção no futuro da moeda dá aos detentores o direito, mas não a obrigação, de comprar um contrato futuro no par de moedas. A estratégia em jogo aqui é que o comprador da opção pode se beneficiar do mercado de futuros sem colocar nenhuma margem. Caso o contrato de futuros seja apreciado, o titular da chamada pode simplesmente vender a chamada para obter lucro e não precisa comprar o contrato de futuros subjacente. Um put comprador lucra se o contrato futuro perder valor.
Diferenças entre opções e futuros.
A principal diferença é que os compradores de opções não são obrigados a realmente comprar ou vender a moeda longa - os comerciantes de futuros são. Os vendedores de opções podem ter que comprar ou vender o ativo subjacente se os negócios forem contra eles. Os compradores de opções não precisam colocar nenhuma margem e sua perda potencial é limitada ao custo de aquisição, ou prêmio, da opção. Os vendedores de opções e os operadores de futuros devem colocar margem e ter um risco virtualmente ilimitado. Finalmente, o prêmio de um contrato de opções é quase sempre menor do que a margem exigida em um contrato futuro similar.
A diferença entre opções, futuros e para frente.
por Hunkar Ozyasar.
Compreender como os contratos de futuros, opções e contratos a termo ajudarão a entender os mercados financeiros.
Futuros, opções e contratos a termo pertencem a um grupo de títulos financeiros conhecidos como derivativos. O lucro ou prejuízo resultante da negociação desses títulos está diretamente relacionado ou derivado de outro ativo, como uma ação. Há, no entanto, diferenças cruciais entre esses três títulos derivativos, que você deve entender antes de investir neles.
Uma opção confere ao titular o direito - mas não a obrigação - de comprar ou vender um ativo a um preço específico em uma data específica. Uma opção de compra representa o direito de comprar, enquanto uma opção de venda representa o direito de venda. Uma opção de compra de 1.000 ações com preço de exercício de US $ 100 e vencimento em 27 de agosto permite que o detentor da opção compre 1.000 ações a US $ 100 cada em 27 de agosto. Se o preço de mercado das ações for US $ 110 por ação, sentido exercer esse privilégio, porque você pode vender as mesmas ações a US $ 110 por um lucro imediato. No entanto, se a ação puder ser comprada por US $ 90, o detentor não exercerá a chamada - daí o nome "opção".
Contratos a termo são contratos vinculantes para comprar ou vender um ativo a um preço específico em uma data específica. Por exemplo, duas partes podem concordar em negociar 1.000 onças de ouro a US $ 1.200 por onça em 1 de setembro. Uma parte de tal contrato terá a obrigação de comprar, e a outra terá a obrigação de vender. Tais contratos podem envolver praticamente qualquer coisa de valor, incluindo ações, títulos, moedas estrangeiras, commodities agrícolas, como milho ou soja, e metais valiosos, incluindo ouro e prata. O ativo que muda de mãos é chamado de ativo subjacente ou simplesmente "subjacente". Os atacantes são negociados no balcão.
Um contrato de futuros é simplesmente um acordo forward padronizado. Se você é um fabricante de cereais e compra muito milho, seria demorado negociar um contrato diferente com cada produtor de milho. Para agilizar o processo, as grandes bolsas de commodities oferecem acordos padronizados através dos quais o milho, por exemplo, é negociado em incrementos de 1.000 bushels em datas específicas. As especificações do milho a ser entregue também são definidas. Dessa forma, o comprador e o vendedor podem selecionar um dos contratos padrão, alterando apenas a quantidade que atenda às suas necessidades.
Diferenças-chave
A principal diferença entre uma opção e forwards ou futuros é que o detentor da opção não tem obrigação de negociar, enquanto futuros e forwards são acordos juridicamente vinculativos. Além disso, os futuros diferem dos contratos a termo, pois são padronizados e as partes se reúnem através de uma bolsa pública aberta, enquanto futuros são acordos privados entre duas partes e seus termos não são, portanto, públicos. As opções podem ser padronizadas e negociadas através de uma troca ou podem ser compradas ou vendidas em particular, com termos criados para atender às necessidades das partes envolvidas. Outra diferença fundamental é que você sempre deve pagar para comprar uma opção porque ter a opção de exercer a opção é um privilégio. Ao entrar em um contrato de futuros ou futuros, no entanto, você não paga nada no momento do contrato. Você se coloca sob a obrigação de comprar ou vender na data de vencimento.
Referências.
Sobre o autor.
Hunkar Ozyasar é o antigo estrategista de títulos de alta rentabilidade do Deutsche Bank. Ele foi citado em publicações, incluindo "Financial Times" # 34; e o Wall Street Journal. & # 34; Seu livro, "Quando a gestão do tempo falhar", & # 34; é publicado em 12 países, enquanto os artigos financeiros de Ozyasar são apresentados no Nikkei, o principal serviço de notícias financeiras do Japão. Ele possui um Master of Business Administration pela Kellogg Graduate School.
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